《經濟學人》最近以台北101作為封面，直指台灣正在面臨一場被忽視已久的經濟疾病：台灣病。這不是聳動的標題，而是基於長期匯率政策、產業結構與國際貿易失衡所累積出的深層問題。
《經濟學人》直言，台灣的貨幣長期被中央銀行刻意壓低，導致台幣根據 Big Mac Index 調整後估值被低估約 55%，是全世界最嚴重的一國。看似低估的貨幣為出口商帶來競爭力，但代價卻是每一位台灣消費者都必須付出的更高生活成本。
台灣依賴大量進口民生物資、能源與原物料，貨幣低估意味著台灣人每天都在用偏低的薪資，承擔偏高的進口價格。這就是《經濟學人》所說的「病徵」，而真正的問題從來不是外媒怎麼說，而是我們是否願意面對這些症狀背後的結構性原因。
低估匯率的代價：消費者承受，出口商受益
台灣病的第一個核心代價，是消費者被迫承擔更高的生活成本。台灣的匯率長期被維持在偏低水平，使得出口產業在國際市場更具競爭力。然而，台灣是一個高度依賴進口的經濟體，從食物、能源、服飾到科技產品，消費者所接觸的多數商品都有大量進口成分，台幣越便宜，國人買的每一項東西越貴。
《經濟學人》指出，過去 20 年台灣家庭消費占 GDP 的比例從未提高，甚至下滑超過 20%。換句話說，台灣人在世界上撐起了最強的出口產業，卻無法享受經濟成果所帶來的消費能力提升。
另一方面，出口商特別是科技大廠受惠匯率政策，即使台幣升值 20%，像 TSMC 這樣的世界級企業仍可保持比 Apple 或 Alphabet 更高的利潤率。問題是：這種長期不對稱的結構能維持多久？而最終承擔痛苦的，是否只有一般民眾？
房價飆漲、薪資停滯：台灣病最痛的症狀
台灣病的第二個代價，就是房價。央行長期壓低匯率，等同於大量買進外匯、增加台幣供給，使台灣金融系統貨幣充盈、利率偏低。這種環境下，資金自然湧向房地產，使台灣的房價自 1998 年起暴漲四倍。低薪、低消費力、高房價的結構，正是一般民眾最直接的痛點。
薪水數字看似成長，但扣除通膨後的實質薪資幾乎沒有明顯提升。當薪資停滯遇上高房價，年輕人自然感到無力，也難以在國內累積資產，甚至很多人出國旅遊時都感慨：怎麼國外物價高得可怕？但事實是，不是國外貴，而是我們的貨幣偏低，收入偏低，導致我們以發展中國家的薪資，承受先進國家的物價壓力。這才是「台灣病」的真正切身之痛。
為什麼台灣病無法解？出口政治、央行權力與產業結構的糾纏
那麼既然大家都受傷了，為什麼政策不改？答案其實很殘酷：因為台灣病，不是一個政策問題，而是政治結構與產業生態的交織。《經濟學人》指出，台灣有七成以上的製造業就業人口屬於薄利產業，若台幣升值，這些公司會率先倒下。
另一方面，央行長期透過外匯操作讓政府獲利，使央行成為少見「能替政府賺錢」的機構，政治力量自然會保守、不願改變。此外，台灣的壽險業持有近 1 兆美元的美債資產，而台幣若快速升值將引發龐大損失甚至金融危機。這些結構與風險綁在一起，使「調整匯率」這件事變成高度敏感、難以觸碰的議題。因此，台灣病其實不是一種疾病，而是一個被長期忽視、政治上不敢面對、經濟上難以承受的結構困境。
我對台灣病的真正觀察：不是看理論，而是看人心與生活
看完《經濟學人》、也看完央行、學界、網路上的論述後，我想提出一個更生活化的觀點：這場討論的重點，根本不是匯率應該貶或升，而是我們每一個人如何在這個結構底下好好活著。很多學者會用複雜的模型、理論、國際比較、經濟指數來說明台灣病，但一般民眾根本不在乎什麼經常帳順差，也不會關心什麼 Big Mac Index。他們只知道：薪水沒有明顯增加；房價永遠買不起；出國都覺得東西貴得嚇人；生活壓力一年比一年重。
這些才是台灣病真正的「臨床症狀」。
而我認為最諷刺的是：這些問題並不是在於經濟學理論要怎麼辯論，而是強到靠出口撐起世界供應鏈，卻犧牲了國內薪資與消費力，某種程度反而成為一種「過度泡沫化的代價」。
同時，我也不認為政府會因為一篇外媒報導就突然調整匯率，或大幅改善房市，更不可能在短時間內動搖台灣的出口依賴結構。這是政治、經濟、產業三方的共業，牽一髮動全身。
你可能會問：既然如此，難道我們只能被動接受嗎？我想答案是否定的。理解台灣病並不是為了悲觀，而是提醒每個台灣人：我們不能再依靠外部環境「突然變好」來拯救我們的生活，而應該開始打造不依賴結構的個人能力。這是我從這篇文章與這個議題中最大的體悟。
結語：台灣病不是末日，而是提醒我們該開始進化
我個人始終相信，任何國家的經濟問題，都不會靠一天政策、一次改革、一篇報導就解決；但個人的人生卻能因為一次醒悟而改變方向。台灣病的存在不是為了讓我們恐慌，而是讓我們更清楚「這個時代正在把責任交還給個人」。
我們不能指望政府突然把房價壓低，也不能期待薪水因為某個政策就大幅提升，更不能等待匯率自動升值讓世界變便宜。真正能改變命運的，仍然是每一個願意面對現實、累積能力、提升財商、擁有國際競爭力的人。
台灣病提醒我們：結構問題我們改不了，但人生可以靠自己改。當你擁有足以跨越國界的技能、可以帶著走的專業、甚至能創造被動收入的能力時，你就不會再被一個「生病的結構」綁住，而能真正擁有屬於自己的未來。
萬鼎創業顧問想提醒所有讀者，在這個動盪的時代，投資自己，就是你能做的最健康、最現實、也是最強大的選擇。
原始文章：https://www.economist.com/leaders/2025/11/13/the-hidden-risks-in-taiwans-boom
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